Продолжим обучение трейдингу и анализ нашей компании и рассмотрим на этом занятии корпоративный анализ. Опять-же заходим на finance.yahoo.com, вбиваем тикер компании и в меню “FINANCIALS” переходим на вкладку “Income Statement”. Выглядит это Вот так:

Income Statement (Отчет о прибылях)

Данный отчет называется “Income Statement” (Отчет по доходах). Что мы будем смотреть здесь, и вообще у всех отчетах. Первое, это абсолютные значения, и второе- это динамику показателей, улучшаются они, или наоборот, ухудшаются. Давайте пройдемся по параметрах в общем, мы не будем в деталях останавливаться на каждом значении, так как это не основа нашей стратегии, а только ее небольшая часть, и она нам дает общую информацию о здоровье компании в прошлом(!).

Итак, сверху мы можем выбрать какие данные мы хотим анализировать годовые (Annual Data) или квартальные (Quarterly Data). Лично я как основные использую годовые, если мне они подходят, я смотрю еще и квартальные. Ниже пишет дата отчета (окончание периода)

Далее по группах показателей – Валовая прибыль (Gross Profit) это разница между выручкой и себестоимостью реализованной продукции или услуги. Как видно по динамике этот показатель имеет положительную динамику.

Следующий показатель – Operating Income or Loss (Операционная прибыль или потери), прибыль от основной деятельности, равная разности между нетто-выручкой и расходами по основной деятельности (в последние включаются прямые и операционные расходы). А вот этот показатель имеет очень плохую динамику.

И последний показатель – чистая прибыль (Net Income) – часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей. По сути это самый важный показатель этой формы, и здесь видно также, что его динамика ухудшается из года в год.

Перейдем к следующей форме – Баланс (Balance Sheet), это свод приходов и расходов, активов и пассивов при составлении финансовых отчётов. Выглядит он так:

Баланс (Balance Sheet)

Здесь также можно смотреть как годовые, так и квартальные отчеты. Первый показатель это активы (Assets), и ниже описаны по пунктам типы активов, такие как наличные средства, инвестиции и так далее. Как и выше я писал, здесь нам не надо детального отчета.Как видно по цифрам,четкой динамики здесь нет.

Следующий показатель это обязательства (Liabilities), это отрицательная часть баланса. И здесь мы видим четкую негативную динамику, из года в год показатель ухудшается.

Далее следует показатель показатель акционерный капитал (Stockholders’ Equity),  Он равен ее совокупным активам (total assets) за вычетом совокупных обязательств (total liabilities). И несмотря на то, что этот показатель положительный, он каждый год ухудшается.

И последний, самый важный показатель этой формы это чистые активы (Net Tangible Assets) – это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов. Как видно здесь, этот показатель никак не радует в данной компании. Мало того, что он отрицательный, из года в год все больше ухудшается.

По этой форме еще есть один важный фактор. Смотрите, даже если чистые активы и акционерный капитал положительные, смотрите отношение активов компании к обязательствам. Как в данном случае вроде хорошо состоят дела с акционерным капиталом, но если посмотреть отношение обязательств к активам, то выходит почти один к одному, т.е. почти все что получает компания, она платит по долгам, а это не хорошо.

И перейдем к следующей форме – денежный поток (Cash Flow) или поток наличных денег — одно из важнейших понятий современного финансового анализа. Для оценки изменения, динамики финансового положения предприятия под кэш-флоу понимается план движения денежных средств предприятия, учитывающий все поступления денежных средств и платежи. Вот как этот отчет выглядит:

Денежный поток (Cash Flow)

Вот какие показатели есть на этой форме. Первый это денежный поток от операционной деятельности (Total Cash Flow From Operating Activities). Данный показатель имеет положительную динамику. Следующий показатель это денежные потоки от инвестиционной деятельности (Total Cash Flows From Investing Activities). Этот показатель имеет отрицательное значение, но по сравнению с предыдущими периодами имеет очень хорошее значение.

Далее следует показатель денежные потоки от финансовой деятельности (Total Cash Flows From Financing Activities). И как видно из цифр, этот показатель в последнем отчетном периоде очень ухудшился. И рассмотрим последний, итоговый показатель этой формы – Изменение денежных средств и их эквивалентов (Change In Cash and Cash Equivalents). В данном случае у нас этот показатель имеет небольшое положительное значение, но которое значительно хуже от предыдущего показателя.

В общем мы рассмотрели корпоративную отчетность по компании ENDP, из которой следует то, что компания находится не в самом лучшем  финансовом положении. И даже если посмотреть последние квартальные данные, никакого позитива не видно. На данном этапе можно было бы уже отказаться от идеи инвестировать в эту компанию.

На следующем занятии мы рассмотрим как пользоваться аналитическими отчетами и почему они являются полезными для нас. До встречи на следующем занятии.